金融衍生品都有哪些

金融衍生品都有哪些？

金融衍生品有股票、利率、货币和商品。

如果再加以细分，股票类中又包括具体的股票和由股票组合形成的股票指数；利率类中又可分为以短期存款利率为代表的短期利率和以长期债券利率为代表的长期利率；货币类中包括各种不同币种之间的比值：商品类中包括各类大宗实物商品。

金融衍生品是指一种金融合约价值取决于一种或多种基础资产或指数。金融衍生品还包括具有远期、期货、掉期和期权中一种或多种特征的混合金融工具。

这种合约可以是标准化的，也可以是非标准化的。标准化合约是指其标的物(基础资产）的交易价格、交易时间、资产特征、交易方式等都是事先标准化的，因此此类合约大多在交易所上市交易，如期货。非标准化合约是指以上各项由交易的双方自行约定，因此具有很强的灵活性，比如远期协议。

金融衍生产品是与金融相关的派生物，通常是指从原生资产（英文为Underlying Assets）派生出来的金融工具。其共同特征是保证金交易，即只要支付一定比例的保证金就可进行全额交易，不需实际上的本金转移，合约的了结一般也采用现金差价结算的方式进行，只有在满期日以实物交割方式履约的合约才需要买方交足贷款。因此，金融衍生产品交易具有杠杆效应。保证金越低，杠杆效应越大，风险也就越大。

金融衍生产品具有以下几个特点：

1、零和博弈

即合约交易的双方（在标准化合约中由于可以交易是不确定的）盈亏完全负相关，并且净损益为零，因此称"零和"。

2、跨期性

金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动的趋势的预测，约定在未来某一时间按一定的条件进行交易或选择是否交易的合约。无论是哪一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时间上的现金流，跨期交易的特点十分突出。这就要求交易的双方对利率、汇率、股价等价格因素的未来变动趋势作出判断，而判断的准确与否直接决定了交易者的交易盈亏。

3、联动性

这里指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系，规则变动。通常，金融衍生工具与基础变量相联系的支付特征有衍生工具合约所规定，其联动关系既可以是简单的线性关系，也可以表达为非线性函数或者分段函数。

4、不确定性或高风险性

金融衍生工具的交易后果取决于交易者对基础工具未来价格的预测和判断的准确程度。基础工具价格的变幻莫测决定了金融衍生工具交易盈亏的不稳定性，这是金融衍生工具具有高风险的重要诱因。

5、高杠杆性

衍生产品的交易采用保证金（margin）制度.即交易所需的最低资金只需满足基础资产价值的某个百分比.保证金可以分为初始保证金(initial margin），维持保证金（maintains margin），并且在交易所交易时采取盯市（marking to market）制度，如果交易过程中的保证金比例低于维持保证金比例，那么将收到追加保证金通知(margin call），如果投资者没有及时追加保证金，其将被强行平仓.可见，衍生品交易具有高风险高收益的特点.

6、契约性

金融衍生产品交易是对基础工具在未来某种条件下的权利和义务的处理，从法律上理解是合同，是一种建立在高度发达的社会信用基础上的经济合同关系。

7、交易对象的虚拟性

金融衍生产品合约交易的对象是对基础金融工具在未来各种条件下处置的权利和义务，如期权的买权或卖权、互换的债务交换义务等，构成所谓“产品”，表现出一定的虚拟性。

8、交易目的的多重性

金融衍生产品交易通常有套期保值、投机、套利和资产负债管理等四大目的。其交易的主要目的并不在于所涉及的基础金融商品所有权的转移，而在于转移与该金融商品相关的价值变化的风险或通过风险投资获取经济利益。

谢谢悟空问答的邀请！

刚回复了《什么是“金融衍生品”？（https://www.wukong.com/answer/6784401869042090253/）》，请先参阅，

再接着谈。

金融衍生品的分类方法很多，主要有以下三种：

1、根据产品形态，可以分为期权、期货、远期和掉期（互换）四大类。

其中掉期合约（Swap Contracts）是一种为交易双方签订的在未来某一时期相互交换某种资产的合约。更为准确地说，掉期合约是当事人之间签订的在未来某一期间内相互交换他们认为具有相等经济价值的现金流的合约。

2、根据原生资产分类，即股票、利率、汇率和商品等，又可细分如下：

根据原生资产和产品形态对金融衍生产品的分类

对象

原生资产

金融衍生产品

利率

短期存款

利率期货、利率远期、利率期权、利率掉期合约等

长期债券

债券期货、债券期权合约等

股票

股票

股票期货、股票期权合约等

股票指数

股票指数期货、股票指数期权合约等

货币

各类现汇

货币远期、货币期、货币期权、货币掉期合约等

商品

各类实物商品

商品远期、商品期货，商品期权、商品掉期合约等

3、根据交易方法，可分为场内交易和场外交易。场内交易就是通常所说的交易所交易，指供求各方都集中在交易所里进行竞价交易的方式。场外交易又称柜台交易，指交易双方直接成为交易对手的方式。

金融衍生品的结构复杂，多为“度身打造”，所以场外交易占的比例很高。2008年金融危机后，场外衍生品规模占比曾从2008年底的91.2%下降到2010年6月的88.5%。但从2010年下半年开始，在相应的监管框架改革后，其交易执行和进行的方式有所改变，风险控制措施进一步强化，造成场外衍生品市场重拾升势。到2011年6月份，场外市场衍生品规模占比达到89.5%，已经接近前期高点。因为场外交易的每项清算均由交易双方相互负责进行的，所以交易参与者仅限于信用程度高的客户。

先谈到这儿，将在回复下一个相关问题《金融衍生品市场的意义是什么？（https://www.wukong.com/answer/6784802031593849095/）》中继续谈。

点到为止吧。

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