私募基金成立规模，有什么特点 私募基金

私募基金成立规模，有什么特点

在这个意义上，私募证券投资基金也可以称之为向特定对象募集的基金。 私募证券投资基金的特征 与公募证券投资基金相比，私募证券投资基金具有以下显著特征： ⒈募集对象方面：私募证券投资基金严格限定投资者的范围，把私募证券投资基金的投资者的范围限定为一些大的机构投资者和一些具有一定投资知识和投资经验的富有的个人。 ⒉募集方式方面：私募证券投资基金不用于公墓证券投资基金的公开募集，它是通过非公开的方式募集资金的。对非公开的方式的界定是通过对投资者的人数和发行方式两个方面进行的。 ⒊信息披露方面：私募证券投资基金在信息披露方面要求比较低，而公募证券投资基金要对投资目标、投资组合等信息进行披露，公募证券投资基金在信息披露方面的要求比私募证券投资基金严格。 ⒋法律监管方面：私募证券投资基金一直处于灰色地带，没有专门的法律对其进行规范，引导其健康发展。现在对私募证券投资金进行立法的呼声越来越高，有专家指出有关的法律法规有望今年出台，不过相关的私募证券投资基金的规则已经制定完毕。

私募基金

私募就是私下募集。私下的意思如上：第一，不可以做广告。第二，只能向特定的对象募集。所谓特定的对象又有两个意思，一是指对方比较有钱具有一定的风险控制能力，二是指对方是特定行业或者特定类别的机构或者人。第三，私募的募集对象数量一般比较少，比如200人以下。 公募就是公开募集。公开的意思有二：第一是可以做广告，向所有认识和不认识的人募集。第二是募集的对象数量比较多，比如一般定义为200人以上。 它们的区别.公募基金是从基金公司或代理的银行,证券公司买. 私募基金是很少部分人把钱给某个人去做.一来至少50W以上,二来风险太大.建议不要买. 私募基金跟公募基金比较，最大的不同是，私募基金是不受基金法律保护的，只受到民法、合同法等一般的经济和民事法律保护。也就是说，证监会是不会来保护私募基金投资者的，出了问题你们自己解决，或者上法院，或者私了。 现在人们买的基金公募基金....公募基金对老百姓更好些. 她们的具体区别如下哦： 第一、从法律上 公募有较为健全的法律——《证券投资基金法》以及证监会的各项管理办法，而私募目前并没有相应的法律规范，目前借助的是《合伙企业法》（为有限合伙制的私募做准备，目前该法尚未实施）、《信托法》（信托为私募提供了一个合法途径，这是我国私募基金的特有形式）《合同法》（这是契约型私募的主要法律依据）。 最初在制订《证券投资基金法》时，没能把私募基金作为调整对象，这是个遗憾。对于私募基金，尽管其投资灵活，不宜过细监管，但是最基本的准入资格应该是有的，为了防止道德风险，基金公司设立时应有最低资金限制，应该提取风险准备金。此外，投资人的门槛也应限制，我国一向视稳定为大局，如果投资人不够理性，把大部分身家全投资在风险大的基金品种上，造成的不稳定可想而知。可以参考国外的立法以及目前资金信托的法律，设最低门槛，并限制投资占家庭资产的比例，有效教育投资者。 第二、从监管上 公募由证监会监管。证监会定期不定期考察基金公司，包括文件考察、现场考察，证监会考察的范围，包括基金公司、基金公司的高管人员、基金从设立、销售到投资等。而私募，目前并无监管，私募基金公司，对于证监会来说，只是作为普通的机构投资者，甚至是自然人投资者的监管，只要想逃避这个监管，就有办法。私募的灵活是最大的优势，但是，适当的监管必须的，任何灵活，如果造成了扰乱市场、操纵股价，那就是违法。 公募基金在政府监管之外，还实行行业自律，证券业协会有会员管理的规章制度，并按需要提供培训，以提高管理和投资水平，增进法律理解。总之，公募有自己的组织，而私募则没有。 公募要求强制信息披露，私募则是基金公司与投资人协议披露。披露内容、披露周期、披露事项都由协议约定，私募并没有强制披露义务。 公募要求资金托管，必须将资金交与第三方（银行）托管，而私募除信托方式外，并无资金托管，这也导致私募风险较大。 第三、从投资限制上 公募有严格的投资限制，在投资品种、投资比例、投资与基金类型的匹配，以及一家基金公司旗下的所有基金投资一家上市证券的比例上，甚至为了防止利益输送，同一家基金公司旗下的基金，对同一证券，不得在当天一个买入，一个卖出。 而私募基金，在投资品种上，不限于国内证券，还可能涉及期货、黄金、外汇以及国外的证券、期货等，比公募广泛的多，投资限制完全由协议约定。即使是在国内证券的操作上，亦无公募基金所要求的严格限制，也难以监管。比如，目前最为规范的信托方式，信托型私募基金，如果在多家信托公司设立信托计划，则可能一个计划卖出某股票而另外的计划买入该股票，如果资金量足够大的话，则导致操纵股价。而契约型私募基金，因为不是在基金公司账户名下，则投资占一个股票的比例，难以监管，也可能造成操纵股价。 第四、从募集方式上 公募私募并无明确的法律规定，我国在《证券法》上规定了证券公开发行的概念“有下列情形之一的，为公开发行：（一）向不特定对象发行证券的；（二）向特定对象发行证券累计超过二百人的； （三）法律、行政法规规定的其他发行行为。” 如果把私募理解为投资人累计不超过200人或不向不特定对象募集，那么，资金信托的法律修改，则与此矛盾，以前是一个资金信托计划的投资人限制在200人之内，现在对机构的数量已经不再限制。当然这是鼓励成熟投资者，是管理上的进步，但是，法律上的不吻合，使得公募私募并无严格界限。私募有一点确定的是，不得通过广播、电视、报刊及其他公共媒体推广，否则就构成了公开募集。 第五、从税收上 公募有明确的国家税收标准，有比较规范的管理，而私募，因为法律形式多样，避税甚至逃税手段多样，难以监管。 第六、基金的业绩报酬 公募基金不提取业绩报酬，只收取管理费。（即使这样，也已经赚的钵满瓢满了。）私募基金则必然收取业绩报酬，大多不收管理费，有些预收管理费后，再从业绩报酬中扣除。对公募基金经理来说，业绩是用来排名的，而对私募基金经理来说，业绩则是实实在在的分成，是直接的收益。 第七、投资人收益 因为私募的操作灵活，收益可能会比公募高，尤其在行情不好的时候，私募的操作灵活的优越性比较明显。但是，在行情好的情况下，两者相差并不太大（公募基金已经有很多3字头了），尤其是私募在提取了不菲的业绩报酬后，投资人得到的收益，不一定会比公募收益高。甚至，有些私募，在收益不如公募的情况下，还收取业绩报酬，则对投资人不合理。所以在签订合同的时候，投资人可与基金公司约定，投资收益率小于等于股指增长率时，基金公司不收取业绩报酬，只收取管理费。 第八、基金公司的规模和管理 私募基金的规模目前已经达到万亿，蔚为壮观。但是，说到基金公司的规模和规范管理，目前情况下，公募因为法律法规健全，有一批管理比较规范，重视风险控制，投资理念清晰的基金公司。而私募，备受大家推崇的的是一些从公募出来的明星基金经理，这靠的是个人品牌，尚未形成一个强有力的管理公司，这是私募以后做大做强需要改进的。

私募股权基金

[编辑本段]简介　　基金的法律结构有三种，一种是公司制的，每个基金持有人都是投资公司的股东，管理人也是股东之一；一种是合伙企业制；一种是契约型，持有人与管理人是契约关系，不是股权关系。 　　投资证券市场的私募基金叫私募股票基金，只有投资非上市公司股权的才能叫作私募股权投资基金(PE-Private Equity Fund) [编辑本段]发展前景　　普通基金是为中产阶级投资，私募股权基金为机构和富人投资。第二，望文生义，一个是公募，一个是私募。第三，前者投资上市后公司，后者投资上市前公司，所以利润大很多。第四是前者投资报酬率论百分比，后者投资报酬率论倍。第五是后者熊市、牛市都能做。所以后者远远是胜于前者。募股权投资相对于“公众股权”。私募股权投资基金主要投资于未上市的公司股权，这里的“私募”指的是所投资公司为未上市的“私”有公司；而私募证券基金主要是指通过私募形式，向投资者筹集资金进行管理并投资于证券市场(多为公共二级市场)的基金，主要区别于共同基金（mutualfund）等公募基金。私募证券基金的投资产品，是以二级市场债权等流动性远高于未上市企业股权的有价证券为投资对象。在美国，私募股权市场出现于1945年，参与其中的各家基金表现始终超过美国私募证券投资市场的参与者，其中比较有名的S.A.C私募基金，此基金于2010年8月1日开始在中国募集资金。 [编辑本段]属性　　当前，我国私募股权基金正处在发展初期，逐步受到关注。私募股权基金是美国开创的一种专业的投资管理服务和金融中介服务。其第一个属性是私募。私募有三个内涵： 第一，私募基金募集对象或投资者的范围和资格有一定要求。美国最早设定一个私募股权基金投资者人数不能超过100个人。投资者的资格是资金实力较为雄厚。最初投资者资格要求年收入在20万美元以上，家庭资产也须达到一定的水平；机构投资者净资产必须在100万美元以上。1996年以后标准作出调整：投资者人数扩大到500人，个人投资者资产特别是金融资产规模在500万以上。第二，私募是指基金的发行不能借助传媒。主要通过私人关系、券商、投资银行或投资咨询公司介绍筹集资金。第三，由于投资者具有抗风险能力和自我保护的能力，因此政府不需要对其进行监管。 　　私募股权基金的第二个属性是股权投资。私募来的基金主要用于企业股权的投资。广义的私募股权基金包括创业投资，成熟企业的股权投资，也包括并购融资等形式。狭义的私募股权基金不包括创业投资的范畴。国内谈论得比较多的“私募基金”主要是私募证券投资基金，不属于本文讨论的范畴。 [编辑本段]国外私募股权基金退出渠道和机制　　在美国，私募股权基金及创业投资的退出渠道和机制通常有三种： 第一，通过创业板上市，投资者通过股票的抛售退出。这种退出方式投资者通常可获得十倍甚至十倍以上的投资收益。 第二，通过转让给第三方企业退出，这可获得3倍左右的投资收益。 第三，转让给企业内部的管理人，投资者通常可获得70％的投资收益。 今年我们出现了私募股权投资基金投资收益高达100倍以上的投资神话比如美国S.A.C基金。但是做投资要有风险意识。 [编辑本段]作用经济作用　　私募股权基金在经济发展中具有积极作用。如今天我国的重化工业已出现超重的特点。发达国家重化工业在发展的最顶峰时期占工业产值的比重为65%，而中国重化工业比重已达70%。重化工业具有自循环或自我加强的性质，而我们的金融体系也是明显向这个产业倾斜。因为这个行业以大中型国有企业为主，而现有金融渠道也主要向大中型国有企业敞开。相比较急需发展的现代服务业、高新技术产业、各类消费品制造业和消费服务业大都以中小企业和民营企业为主。而现有的金融体系却没有为他们提供相应的融资渠道。这就是私募股权基金大有作为的领域。私募股权基金的发展有助于促进国家大产业结构的调整。 私募股权基金真正的优势在于它是真正市场化的。基金管理者完全以企业成长潜力和效率作为投资选择原则。投资者用自己的资金作为选票，将社会稀缺生产资源使用权投给社会最需要发展的产业，投给这个行业中最有效率的企业，只要产品有市场、发展有潜力，不管这个企业是小企业还是民营企业。这样整个社会的稀缺生产资源的配置效率可以大幅度提高。 　　私募股权基金在传统竞争性行业中的一个十分重要功能是促进行业的整合。举例来说，2004年我国服装企业8万多家，出口服装170多亿件，全球除中国以外的人口50多亿，我们一年出口的服装为其他所有国家提供了人均3件以上。如果8万家服装企业都想做大做强，那么全球如何来消化我们如此巨大的产能和产量呢？可见，中国竞争性行业需要让前3名、前10名、前100名、或前1000名的优秀企业通过兼并收购的方式做大做强。中国最稀缺的资源是优秀企业家和有效的企业组织。最成功的企业就是优秀企业家与有效企业组织的有机结合。让优秀企业去并购和整合整个行业，也就能最大限度地发挥优秀企业家人才与有效企业组织对社会的积极贡献。因此，私募股权基金中的并购融资是对中国产业的整合和发展具有极为重要的战略意义。 　　私募股权基金专业化的管理可以帮助投资者更好分享中国的经济成长。私募股权基金的发展拓宽了投资渠道，可能疏导流动性进入抵补风险后收益更高的投资领域，一方面可减缓股市房地产领域的泡沫生成压力，另一方面可培育更多更好的上市企业，供投资者公众选择，使投资者通过可持续投资高收益来分享中国经济的高成长。 市场作用　　私募股权基金作为一种重要的市场约束力量，可以补充政府监管之不足。私募股权基金作为主要投资者可以派财务总监、派董事，甚至作为大股东可直接选派总经理到企业去。在这种情况下，私募股权基金作为一种市场监控力量，对公司治理结构的完善有重要的推动作用。为以后的企业上市在内部治理结构和内控机制方面创造良好的条件。 　　最后，私募股权基金可以促进多层次资本市场的发展。可以为股票市场培育好的企业，私募股权基金壮大以后，可以推动我们国内创业板和中小企业板市场的发展。 [编辑本段]我国现状　　当前我国私募股权基金的发展还处在起步阶段。有许多问题需要研究：一是大力发展本土私募股权基金还是加快引进国外基金。从国内流动性过剩和分享经济增长成果的优先权看，应该优先发展本土基金。但是海外基金在企业境外上市、招聘优秀企业经理人、企业估值技术与基金管理经验方面比本土基金具有更大优势。当然国内多层次市场发展后，境外基金的第一个优势将不再存在。二是发展本土私募股权基金和培育经理人市场之间的关系。以往私募股权企业投资失败的一个很重要原因是企业总经理不尽如人意。企业家、经理人市场和我们私募股权基金的发展有很重要的依存关系。三是私募股权基金和地方政府的关系 [编辑本段]私募股权投资基金的募集设立　　[1]道可特专注并擅长私募股权投资领域的法律事务，服务涵盖了从各类私募股权基金的设立、募集到私募股权投资的展开，投资项目的管理，直至成功退出的全过程。 1．私募股权投资基金的募集设立　　协助发起人和投资者设立各类私募股权基金，包括产业投资基金、一般私募基金等形式，有限合伙制、公司制或信托制等模式，人民币基金、外币基金等类型： 　　服务涵盖： 　　● 根据基金设立者的目标设计合适的组织形式； 　　● 协助基金投资者设计管理架构和收益结构； 　　● 协助发起人募集资金，并规范相关手续和程序； 　　● 协调、规范基金管理人和投资者以及基金托管人的法律关系； 　　● 解决基金投资者、管理者所面临的各类法律法规项下的合规问题。 2．私募股权投资基金的项目运作　　包括协助私募投资者锁定目标公司并成功投资于目标公司。 　　服务涵盖： 　　● 投资结构和资本退出安排的法律方案设计； 　　● 对目标公司进行法律尽职调查； 　　● 就项目相关问题向投资者出具法律意见书； 　　● 参与项目的商业谈判； 　　● 起草投资项目所涉及的相关法律文件； 　　● 就政府相关审批与登记提供咨询意见并协助履行有关法定程序和手续； 　　● 协助客户完成交易的交割。 3．私募股权投资的管理退出　　包括协助私募投资者在条件成熟后以各种可行模式成功退出目标企业，获得投资价值。退出模式包括IPO退出、回赎退出、并购退出及清算退出等。 　　服务涵盖： 　　● 协助投资者对目标企业进行管理和服务； 　　● 退出模式安排的方案选择和设计； 　　● 依据不同的退出模式出具相关的法律意见书； 　　● 参与项目退出的相关商业谈判； 　　● 就退出中所涉及的所有重要法律事项提供切实可行的解决方案； 　　● 作为基金方代表参与退出的相应法律程序； 　　● 受基金方委托为项目公司提供IPO、并购重组等法律指导和服务。 4．协助拟融资企业引入PE投资　　包括协助拟融资企业寻找、评估并引入合适的PE投资者，或设计实施其他融资方案。 　　服务涵盖： 　　● 为客户设计并制定融资方案； 　　● 参与商业计划书的拟定； 　　● 为客户寻找、推荐合适的PE投资者； 　　● 协助客户参与PE有关的洽商和谈判； 　　● 参与客户对PE的评估和选择，并在必要时提供法律意见； 　　● 代表或协助客户设计与PE的合作方案； 　　● 为客户起草、审查和修改与项目有关的章程、投资协议等法律文件

阳光私募基金规模有多大？

阳光私募基金一般都会经过一个规模由小到大的过程，在规模做大后很容易面对两大难题：其一是个股的流动性问题；其二是私募基金经理原有的操作模式和投资理念难以适应大资金量的操作需求，一旦业绩大幅下降，难免功亏一篑。
　　但在实践中，阳光私募基金募集资金动辄一两亿元，多的达到十亿元，由银行代理销售，在很多情况下与上述规定相抵触。鉴于阳光私募基金规模的不断扩大，可以考虑将上述人数数额限制做出适当修改。
　　阳光私募基金是借助信托公司发行的，经过监管机构备案，资金实现第三方银行托管，有定期业绩报告的投资于股票市场的基金，阳光私募基金与一般（即所谓“灰色的”）私募证券基金的区别主要在于规范化，透明化，由于借助信托公司平台发行能保证私募认购者的资金安全。与阳光私募基金对应的有公募基金。